5月7日晚，中国儒意公告披露，其受控制结构实体景秀网络与朝夕光年、游逸科技签订股权转让协议，拟以2.59亿元（可调整）收购有爱互娱全部股权。次日，中国儒意股价一度上涨超过5%。

这堪称一场双赢的盛宴，资源得到了精准配置与重新组合：字节凭借业务的精简，更专注核心领域，步履轻盈；而游戏IP亦能借腾讯的广阔渠道和庞大用户基础，迈向更广阔的未来。

此前，在朝夕光年缩减业务之时，知名《王者荣耀》主播张大仙宣告抖音直播首秀，这一消息传递了双方加深合作的迹象。过往的“头腾大战”已如烟云散，今后或许见证更多“头腾合作”的佳话。

【“腾讯系”再接盘“字节系”资产】

三载光阴匆匆过，有爱互娱历经两次更迭。其主之位，两度更迭，引人瞩目。在这变幻莫测的市场中，有爱互娱能否稳定前行，尚待观察。

天眼查APP信息显示，2012年4月，有爱互娱成功吸引华软资本、架桥资本及德迅投资的天使轮融资；2015年再获小米集团A轮融资。后字节跳动分两次收购，现其股东为字节跳动旗下公司，持有股份比例分明。

根据收购公告，有爱互娱在2021年和2022年实现的除税后利润分别为442.9万元和289.1万元。至2023年底，其净资产约为3.44亿元。网传字节的收购价接近40亿。去年，该公司在中国手游厂商出海收入榜上名列第29。

中国儒意表明收购有爱互娱的动机，源于旗下《红警OL》手游，这款手游基于经典单机游戏IP《红色警戒》打造，是国内唯一获得EA正版授权的红警手游。数据显示，其iOS端总流水达到6.1亿元。此次收购价仅为2.59亿，反映出字节系希望以低价出手，实际上收购的仅为《红警OL》项目。

在过去的三年中，《红警OL》项目表现稳健，业绩稳定。根据模拟游戏生命周期的预测，中国儒意认为，《红警OL》项目在未来仍有望带来可观的收益，其研发资产也将保持较高的商业价值，符合本公司的收购要求。

《红警OL》虽出色，但非有爱互娱的巅峰之作。2017年问世的《放置少女》曾长期稳坐日本放置类榜首，近一年仍稳居日本iOS畅销榜TOP50。SensorTower数据显示，至2024年5月6日，《放置少女》收入已超110亿元，主要来自日本市场。同时，《龙息：神寂》及一款在研沙盒游戏亦属字节跳动旗下。

腾讯第三次瞄准字节游戏资产，去年11月，字节跳动裁撤游戏业务，腾讯顺利接手部分，深圳引力工作室的二次元竞技项目（S1）与江南工作室的开放世界项目（J5）并入腾讯光子工作室，并成立新公司萨罗斯网络科技（深圳）有限公司。

关于字节跳动旗下其他热门游戏项目的销售情况，如备受瞩目的《星球：重启》、充满创意的《晶核》以及深受玩家喜爱的《航海王：热血航线》等，目前尚未有确切的出售信息透露。

腾讯敏锐地认识到，有爱互娱在海外与二次元领域的深厚底蕴，恰好契合了其战略布局的核心。随着人口结构不断演变，数字内容消费正迎来新一轮的变革，而二次元游戏正是捕获年轻族群喜好的重要抓手。

腾讯最新Q1财报揭示，游戏业务占总收入近三成。一季度，国际游戏市场收入增长稳健，达136亿元；本土市场虽小幅下滑，但仍维持345亿元规模。热门游戏如《王者荣耀》、《和平精英》收入均有下降，国内与国际游戏市场流水增速虽优于收入，但受收入迟延影响。

市场环境正向推动游戏业复苏。据数据，2023年游戏业收入破3000亿大关，用户规模更达6.6亿巅峰。政策稳定助力，小游戏赛道迅猛发展，AI+应用渐显成效，供给与技术合力，游戏业复苏势头望持续。

【背靠腾讯“大树”：儒意7倍数增长的游戏生意】

深究儒意2023年的财报，我们不难发现，游戏业务在其中独树一帜，成绩斐然，成为公司新的增长引擎，这无疑为儒意的未来发展注入了强劲动力。

据报告显示，中国儒意在2023年游戏业务取得了显著增长，收入高达4.46亿元，同比激增703%。此次财报首次单独披露游戏业务收入，彰显其游戏业务已步入稳定发展轨道。

财报指出，景秀游戏的主要收入源于2022年发布的两款大作——《乱世逐鹿》与《传奇天下》。其中，《乱世逐鹿》由腾讯系公司北京攸乐科技开发，而《传奇天下》则是与腾讯深度合作的成果。其余收入可能来自收购万达电影后的互爱互动业务。

儒意作为影视行业的佼佼者，其游戏业务成长显著，得益于股东腾讯的鼎力相助。前身恒腾网络在恒大退出后，经过增发并购，腾讯成为儒意最大机构股东，持股21.97%，仅次于董事长柯利明。有腾讯作为坚实后盾，儒意积极拓展游戏业务是明智之举。

自2022年起，儒意创设了子品牌“儒意景秀”，进军游戏产业。同年上半年，该品牌游戏业务斩获4100万元收入，其中腾讯游戏推广业务贡献3950万元。至2023年，儒意景秀业务激增，实现7倍数级飞跃。

去年底的公告透露，至2023年10月，景秀游戏已完成34项额外营销项目。去年11月，儒意提升对腾讯应收款项上限至12亿。公告指出，合作产品增至11款，儒意还提供了营销策划、网络广告等额外服务，彰显其业务增长的迅猛势头。

其在影视行业的长期深耕，积累了丰富资源，为游戏领域的营销服务提供了有力支持。同时，其内容IP改编的便捷性，也为“影游互动”带来了无限可能，两个领域之间的互通有无为双方带来了更多合作机会。

儒意团队中，游戏部门负责人龚峤，深耕游戏领域二十年，拥有丰富的游戏开发、运营及投资经验。2023年6月，腾讯互娱发行线资深人士杨明，以非执行董事身份加入儒意董事会，他曾在《英雄联盟》等大作中担任重要角色。

万达电影不久前收购了互爱互动，该公司在网络游戏发行领域有深厚积淀。2023年，其推出的《圣斗士星矢》、《葫芦兄弟：七子降妖》等手游均受到好评，未来还有《全职法师：猎人大师》等储备项目值得期待。

去年，互爱互动海外收入飙升，从2019年的8%增长至2023年的30%。2024年1月，其在日本推出的放置RPG《圣斗士星矢：正义传说》迅速成为热门，稳居畅销榜前列。万达电影计划进一步拓展海外市场，并发布多款优质游戏。

儒意成功接手万达电影，意味着互爱互动将迎来新的发展机遇。在儒意的引领下，互爱互动将进一步壮大游戏版图，并借助儒意的海外发行能力，实现更广阔的发展空间。

儒意收购有爱互娱，不仅展现了其在游戏领域的进取态势，更凸显了腾讯作为背后股东的深远布局。在头腾的竞合关系中，敌对只是暂时的，多方共赢才是长远之计。